据 saurenergy.com 报道，截至 2026 年 6 月，印度太阳能光伏（PV）组件制造产能已达约 233 GW，但实际利用率仅为 35%–40%，远低于可持续运营所需的 50%–65% 水平。
产能扩张快于需求，模块环节承压最重
国际能源经济与金融分析研究所（IEEFA）最新分析指出，印度光伏制造能力快速扩张，但终端需求增长滞后。当前模块环节产能增幅显著超过下游装机及出口节奏，导致整体开工率持续低迷。报告估算，已有约 135 GW 新增模块产能获得明确投资承诺与高确定性投产计划，短期内加剧过剩风险。
该 135 GW 待投产能若如期释放，将进一步压缩现有厂商的设备利用空间。制造商将面临利用率、利润率及投资回报率三重压力，独立模块厂商尤其面临资产搁浅风险。
在此背景下，出口成为消化冗余产能的关键路径。2025 年，全球光伏市场持续供过于求，中国头部五家模块厂商合计录得净亏损超 USD 4–4.7 billion（约合₹37,800–44,415 crore），而印度厂商在 2025 年全年及 2026 年第一季度仍保持盈利，主要受益于国内政策保护与更高出口毛利。
中游强、上游弱：价值链示范性失衡
尽管模块组装环节已形成规模优势，印度在硅片、电池片及多晶硅等上游环节仍严重依赖进口。模块环节因资本门槛低、建设周期短、工艺复杂度低而成为最容易切入的起点；相较之下，电池片与硅片制造需更大投资额、更长建设周期及更高技术壁垒。
目前印度对美国市场的出口占比过高，其光伏出货量绝大部分流向美国，这放大了贸易政策变动带来的系统性风险。欧洲被视作最具结构性中期机会的替代市场，因其政策框架正持续强化供应链韧性与多元化采购要求。
但获取市场准入只是前提，印度厂商还需在成本与技术层面持续提升竞争力。2024 年至今，印产模块与国产模块价差已收窄至 28.6%，但仍高于中国产品。进一步扩大电池片与硅片产能，是降低进口依赖、改善成本结构的核心路径。
激励机制亟待精准化调整
现行“生产挂钩激励”（PLI）政策主要按企业垂直整合程度分级奖励，覆盖多晶硅—硅锭—电池片—组件（PWCM）、硅锭—电池片—组件（WCM）或电池片—组件（CM）等组合。然而，各环节产能扩张极不均衡，模块环节一枝独大，上游进展缓慢。
IEEFA 建议，在后续 PLI 迭代中应转向组件级精准激励，单独对 PWCM 全链条制造给予实质性奖励，而非强制要求厂商必须完成全部环节整合。此举可降低专业型企业的进入门槛，引导资本更均衡地流向高壁垒上游环节。
通过推动上游整合与技术升级，印度有望增强海外市场份额，并使出口真正成为支撑其急速扩张的光伏制造产能的稳定出口渠道。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
