据www.dfinsolutions.com报道，2025年全球ESG监管格局发生实质性转变，强制性气候披露正式落地，审计级ESG数据验证成为主流，绿色声明失实风险显著上升。
2025年六大ESG关键趋势
- 强制气候披露成为现实：加州SB 253、SB 261及AB 1305法案构建了全美首个州级气候信息披露基准，要求覆盖范围1和范围2温室气体排放的强制报告；美国证券交易委员会（SEC）同步强化气候相关披露预期，推动企业加强治理、数据采集与内控建设。这些规则与国际可持续准则理事会（ISSB）标准及欧盟《企业可持续发展报告指令》（CSDDD）进一步趋同，标志国际ESG报告框架加速统一。
- ESG数据进入“类SOX”审计时代：企业普遍将ESG数据流程对标《萨班斯-奥克斯利法案》（SOX）下的财务控制要求，强调可追溯性、文档留痕与管理层签字确认；对范围1和范围2排放开展有限保证（limited assurance）已成常态，多家公司董事会扩大ESG监督职责，确保披露满足投资者预期。
- 气候诉讼与“漂绿”审查激增：2025年监管机构、投资者及州检察长对“净零”“碳中和”等营销用语展开高强度核查；加州AB 1305法案、美国联邦贸易委员会（FTC）更新版《绿色指南》（Green Guides）及SEC执法行动共同要求企业验证其ESG主张，并确保可持续发展报告、投资者演示材料与官网内容表述一致。
- 范围3排放测量压力持续上升：尽管尚未被普遍强制要求，但价值链排放透明度已成为关键利益相关方核心诉求；企业加大投入于供应商协同、建模工具及数据平台建设以提升范围3数据准确性；多数领先企业已将范围3纳入ESG战略基础环节。
- ESG议题重心转向财务影响与气候风险管理：越来越多公司把气候情景分析嵌入企业风险管理（ERM）体系；10-K文件中的风险因素章节普遍扩展，新增物理风险、转型风险及运营依赖性等具体披露内容。
- ESG投资持续增长但更聚焦财务实质性：尽管存在政治层面争议，ESG投资规模未现收缩，而是转向更具财务关联性的议题——包括公司治理强度、气候韧性、网络安全监管及人力资本管理；评级机构同步优化ESG评级方法，向展现可衡量进展与可靠绩效的企业倾斜。
2026年企业需重点应对三大变化
- ESG报告框架加速标准化：随着ISSB成为全球气候与可持续性报告事实锚点，美国监管方预计将更紧密对接该国际标准；企业须开始整合SASB、TCFD、CDP与GRI等多重框架，构建统一、连贯的ESG披露策略。
- ESG不实披露处罚力度升级：新规进入实质执法阶段后，监管机构将系统比对可持续发展报告、10-K文件、投资者路演材料及市场营销内容的一致性；任何矛盾陈述或未经验证的主张均可能触发高额罚款与法律追责。
- 清洁能源制造与数据中心基建重塑ESG披露维度：大规模清洁装备制造、电网现代化改造及超大规模数据中心建设正深刻影响供应链碳足迹测算逻辑与披露颗粒度要求；支持上述产业的企业将面临更精细化的能源使用、供应链脱碳及基础设施韧性披露压力。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
