DHL高管确认空运运价高于去年同期，航空股集体反弹背后的运力再平衡信号

事件背景：航空股反弹与DHL高管运价表态形成共振

2026年11月初，港股航空股出现集体反弹，市场关注度显著提升。与此同时，国际物流巨头DHL的高管表态成为解读本轮行情的关键线索。敦豪（DHL）快递全球首席执行官蒋明燊在公开采访中明确表示，今年空运运价高于去年同期，且部分运力正转向AI贸易相关货物流动。这一表态不仅验证了航空货运市场的景气度回升，也为供应链从业者理解当前运力配置逻辑提供了重要参照。

从更宏观的视角审视，DHL在华深耕已超过40年。1986年，DHL与中国外运共同组建合资公司中外运敦豪，成为改革开放初期最早成立的中外合资企业之一。四十年来，中外运敦豪累计投入超过百亿元人民币，不断完善在内地市场的基础设施布局和国际快递服务体系。公司通过DHL覆盖220多个国家和地区的全球网络，每周通过400余架次商业航班和专机运输，持续服务中国企业”走出去”和国际企业”走进来”。这一网络规模意味着DHL对全球空运市场的观察具有高度的代表性和前瞻性。

值得注意的是，DHL快递母公司DHL集团与中国外运于2026年4月签署谅解备忘录，宣布进一步深化全球战略协同，并共同开启新一轮战略对话与长期规划。这一背景表明，DHL在华的战略布局正进入新的深化阶段，其高管关于运价和运力方向的判断，对于理解中国与国际市场之间的物流联通能力变化具有重要价值。

事件分析：空运运价上行的结构性驱动与运力再平衡

蒋明燊关于”今年空运运价高于去年同期”的判断，需要从多重因素交织的角度进行解读。首先，从需求端观察，中国制造业的持续升级和跨境电商的蓬勃发展为空运市场提供了坚实的货量基础。蒋明燊指出，”无论是传统制造业、高端制造、跨境电商，还是新能源汽车、生命科学等新兴产业，中国都展现出强劲的发展活力和创新能力”。这一判断表明，空运需求的增长并非单一行业驱动，而是多领域协同发力的结果。

更为关键的是，蒋明燊明确提及”部分运力转向AI贸易”这一结构性变化。人工智能产业的快速崛起带动了相关硬件设备——包括高性能芯片、服务器、数据中心组件等——的跨境流通需求。这类货物通常具有货值高、时效要求严、供应链敏感度强的特点，天然适配空运模式。DHL作为全球网络覆盖最广的国际快递企业之一，其观察到运力向AI贸易倾斜，反映出全球产业链正在经历以技术迭代为核心的新一轮空间重组。

从供给端分析，航空运力的配置调整并非即时完成，而是涉及航线规划、舱位协议、地面操作等多环节的复杂决策。DHL敦豪集团旗下敦豪快递（DHL Express）欧洲区首席执行官迈克·帕拉（Mike Parra）在2026年6月的表态中曾提及，尽管中东地区地缘冲突带来诸多不确定性，但得益于近期全球航空燃料市场压力缓解，动态网络将确保夏季运营稳定。这一信息表明，航空燃料成本的相对改善为航司维持运营、优化网络提供了一定空间，但地缘风险仍是不可忽视的变量。

将DHL高管的系列表态串联观察，可以勾勒出一幅更为清晰的行业图景：空运市场正处于需求结构性增长与供给渐进调整之间的动态平衡中。AI贸易带来的增量需求与传统电商、制造业需求形成叠加，推动运价中枢上移；而航司在网络优化中需权衡燃油成本、地缘风险与收益预期，运力再配置存在时滞。这种供需错配的状态，正是当前空运运价高于去年同期的核心逻辑。

此外，中外运敦豪在2026年迎来成立40周年的节点，其发展历程本身就是中国融入全球供应链的缩影。中国外运股份有限公司董事长张翼表示：”四十年来，中国外运与DHL始终携手同行、优势互补，共同推动合资公司的发展壮大。依托双方股东的长期投入与紧密合作，中外运敦豪不断提升国际物流服务能力，积极服务中国高水平对外开放和国际经贸往来”。这一表态从侧面印证了中外运敦豪作为中德合作典范，在连接中国与全球市场中的枢纽地位，也为其高管关于市场趋势的判断增添了可信度。

从业者启示：采购、货代与外贸企业的应对策略

对于采购部门而言，当前空运市场的结构性变化要求重新审视供应商管理与成本管控策略。DHL高管关于运价走势的明确判断，意味着企业在制定年度物流预算时，需建立更为灵活的成本假设机制。具体而言，采购团队应加强与核心物流服务商的月度或季度运价复盘，将AI相关货物纳入专门的运力评估范畴，避免传统按历史均价预估的方式导致预算偏差。同时，鉴于DHL与中国外运深化战略协同的背景，关注中外运敦豪等合资平台的运力投放动态，或有助于获取相对稳定的舱位资源。

货代企业面临的挑战在于如何在运力紧张与需求分化中寻找新的业务增长点。蒋明燊指出，”当前越来越多中国企业加快全球化步伐，对高效、可靠和可持续的国际物流服务提出更高要求”。这一判断提示货代从业者，单纯依赖传统订舱代理模式的空间正在收窄，向供应链解决方案提供商转型成为必然选择。具体操作上，可重点布局AI产业链客户的端到端服务，整合报关、仓储、干线运输、末端配送等环节，以差异化服务提升客户粘性与议价能力。此外，中外运敦豪在数字化与绿色转型方面的实践值得借鉴——其电动车占比已超过30%，DHL快递全球自有机队的可持续航空燃料使用比例已超过10%——这些举措不仅响应监管趋势，也可作为争取高端客户的重要卖点。

对于外贸企业，尤其是涉及高附加值产品出口的主体，理解运力配置的方向性变化至关重要。AI贸易相关货物的运输特性——高时效、高安全、高可追溯——要求企业在选择物流伙伴时，不仅比较价格，更要评估其网络覆盖深度、清关能力及异常响应效率。蒋明燊强调，”中国不仅是全球经济增长的引擎，也是全球供应链体系中不可或缺的重要组成部分”，”随着中国企业’走出去’的步伐持续加快，对高质量国际物流和供应链服务的需求还会不断增长”。这一判断为外贸企业的长期物流战略规划提供了方向性指引：在巩固传统市场的同时，应积极布局新兴技术产业相关的出口物流通道，提前与具备全球网络优势的物流服务商建立战略合作关系。

综合而言，DHL高管关于空运运价与运力转向的表态，揭示了全球航空货运市场正在经历的深刻变革。对于供应链从业者，这既是挑战也是机遇——挑战在于成本压力与不确定性上升，机遇在于结构性需求增长带来的服务升级空间。在操作策略层面，建议建立”动态监测—快速响应—长期布局”的三层框架：短期紧密跟踪运价波动与舱位变化，中期优化供应商组合与合同条款，长期则围绕产业升级方向构建差异化物流能力。唯有如此，方能在航空货运的新一轮周期中把握主动，实现供应链成本与效率的平衡优化。

资料来源: 来源见素材（Fri）、来源见素材（Tue）、来源见素材（DHL）快递全球首席执行官蒋明燊）