据 FreightWaves 报道，美国东海岸（PADD 1）超低硫柴油（ULSD）库存已跌至 20.3 百万桶，为 2015 年 3 月以来最低水平；年初至今库存降幅达 47%，现货价格与墨西哥湾沿岸价差扩大至 66 美分/加仑。
库存触底：创近八年新低
美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至 5 月初，美国东海岸 ULSD 库存仅为 20.3 百万桶，较 2015 年 3 月前后约 20 百万桶的低点持平，但彼时受严寒天气影响，部分馏分油被分流至取暖油池。当前库存较 2021 年 12 月初下降约 50%，较 2022 年年初累计减少 47%。
东海岸炼厂可运行产能已从 2020 年中期的 122.4 万桶/日萎缩至目前的 81.8 万桶/日，降幅达 33%。该区域近年关闭多家炼厂，本地生产持续收缩。
价格倒挂：现货溢价远超期货
据价格评估机构 General Index 监测，5 月 3 日纽约港（即 CME ULSD 合约交割点，实际交付位于新泽西州林登）ULSD 现货价升至 4.97 美元/加仑区间，而墨西哥湾沿岸同期报价为 4.31 美元/加仑，价差达 66 美分/加仑——远高于正常市场下仅数美分的价差水平。
同一日，CME 6 月 ULSD 期货结算价为 4.197 美元/加仑，较现货价低约 80 美分。差异源于交割时效性：期货合约允许 6 月内任意时间交付，而现货评估对应殖民管道第 62 轮周期（未来 5 天内最紧迫的交付窗口）。在供应极度紧张背景下，“即期可提货”柴油溢价显著。
管道承压：殖民管道进入配额分配
连接墨西哥湾与东北部的殖民管道（Colonial Pipeline）已启动配额分配机制，但媒体报道显示当前分配比例低于常规水平，表明上游炼厂及进口商申报输送量明显下滑。该管道设计运能为 250 万桶/日，承担全美约 45% 的成品油东向运输，其配额收紧进一步加剧区域供应刚性。
连锁反应已在终端显现。连锁加油站 Love’s 发言人凯特琳·坎贝尔（Caitlin Campbell）向 FreightWaves 确认，公司已观察到东海岸“间歇性柴油断供”，正通过旗下物流伙伴 Musket 和 Gemini 优化配送，暂未实施采购限制。
行业预警：全链条承压已成全球性问题
新泽西州燃料经销商协会执行副总裁埃里克·德杰索罗（Eric DeGesoro）指出，当前柴油紧缺是“全球性关切”。其协会覆盖东海岸从炼厂、进口商到加油站及大型物流企业的中间分销环节。
“你得拿拖把去刮油罐壁上残留的柴油。”——厄尼·巴尔萨米安（Ernie Barsamian），储罐经纪公司 The Tank Tiger 创始人兼总裁
他援引一名会员企业案例称，该企业于周四接到供应商通知，将出现“小幅供应中断”，预计持续至周六上午。DeGesoro 强调，此类局部断供并非孤立事件，而是供应链整体紧绷的早期信号。
尽管 5 月 5 日 CME ULSD 期货单日下跌 15.576 美分/加仑（当日道指一度重挫超 1000 点），但东海岸现货市场几乎不受影响，凸显其独立于金融市场的物理性短缺本质。交易员普遍认为，只要库存未见实质性回补，价差压力将持续存在。
来源：FreightWaves
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
