阿达尼绿色能源第二季度合并净利润同比增长15%至Rs 673 crore，运营收入增长39%至Rs 4,520 crore，电力供应EBITDA利润率升至92%。业绩发布后股价下跌4%至Rs 1,211。杰富瑞维持买入评级、目标价Rs 1,695，JM金融维持增持评级、目标价Rs 1,374。
据 economictimes.indiatimes.com 报道，阿达尼绿色能源（Adani Green Energy）周四在孟买证券交易所（BSE）股价下跌 4% 至 Rs 1,211，此前公司公布第二季度合并净利润同比增长 15% 至 Rs 673 crore。
Q2 业绩：营收增 39%，电力供应 EBITDA 利润率升至 92%
原文数据显示，去年同期公司净利润为 Rs 583 crore。本季度运营收入同比增长 39% 至 Rs 4,520 crore。
分业务看，公司主营的电力供应业务收入同比增长 45%，由去年同期的 Rs 2,776 crore 增至 Rs 4,019 crore，增长主要来自新增太阳能、风电及混合项目的投产。
电力供应业务的息税折旧摊销前利润（EBITDA）从上年同期的 Rs 2,543 crore 增长 51% 至 Rs 3,835 crore，EBITDA 利润率由一年前的 90.5% 提升至 92%。
杰富瑞维持买入评级，目标价 Rs 1,695
本月早些时候，杰富瑞（Jefferies）维持对阿达尼绿色能源的“买入”评级，给出目标价 Rs 1,695，理由是在股价较峰值回调 22% 后估值趋于合理。
该券商认为，电力需求上升、Khavda 项目利用率改善以及公司不断扩张的电池储能业务有望支撑增长，尽管印度储备银行加息后利息成本上升引发担忧。杰富瑞指出，阿达尼绿色能源当前市盈率约为一年期前瞻 EV/EBITDA 的 20 倍，考虑到公司 FY26 至 FY30 期间预计 30% 的 EBITDA 复合年增长率，这一估值具有吸引力。
杰富瑞将电力需求增长和利用率提升视为关键催化剂。该机构提到，厄尔尼诺现象可能延续至 2027 年，或带来更高气温和电力短缺重演。目前煤炭库存已处于不足 7 天的临界水平，各邦电力委员会正讨论锁定 2027 年电力供应。
储能装机 6.6GWh，FY27 末目标超 10GWh
阿达尼绿色能源还在扩张其电池储能系统（BESS）业务。原文数据显示，公司已安装储能容量为 6.6 GWh，计划到 FY27 末突破 10 GWh。
杰富瑞认为，在强劲电力需求下这一扩张可能加速，并认为其 FY28 至 FY30 期间年均新增发电装机 6.5-6.8 GW 的预测存在上行空间。
JM 金融维持增持评级，目标价 Rs 1,374
JM 金融（JM Financial）在公司业绩基本符合预期后，维持“增持”评级，目标价 Rs 1,374。
该券商指出，Q2FY27 电力供应 EBITDA 利润率为 91%，高于 Q2FY26 的 87% 和 Q1FY27 的 90%，也高于其自身 89% 的预估。
JM 金融表示，输电线路延迟导致电网可用率走弱。H1FY27 太阳能、风电和混合项目的电网可用率分别为 78.9%、93.7% 和 94.5%，而 H1FY26 分别为 89%、97.4% 和 89%。
原文数据显示，阿达尼绿色能源在 H1FY27 的资本开支为 Rs 16,000 crore，同期债务提取为 Rs 13,700 crore。
来源：economictimes.indiatimes.com
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