据 Bloomberg 报道，全球 ESG 主题共同基金对涉核武器企业的投资暴露量在 2023 至 2024 财年间上升 95%，涉及资产规模达 1,280 亿美元，较 2022 年同期的 657 亿美元显著扩大。
暴露规模与覆盖范围双升
Bloomberg ESG 数据平台追踪显示，截至 2024 年 6 月，纳入 MSCI 全球可持续影响指数（MSCI Global Sustainable Impact Index）的 247 只 ESG 主题公募基金中，有 183 只（占比 74%）持有至少一家被联合国《禁止核武器条约》明确认定为“参与核武器活动”的上市公司股票。这些基金合计持有涉核企业股份市值达 1,280 亿美元，较 2022 年 6 月的 657 亿美元增长近一倍。
涉核企业名单包括美国诺斯罗普·格鲁曼公司（Northrop Grumman）、洛克希德·马丁公司（Lockheed Martin）、英国 BAE 系统公司（BAE Systems）及法国泰雷兹集团（Thales），四家公司 2023 年核武器相关业务收入合计占其总营收比重分别为 34%、29%、22% 和 18%。其中，洛克希德·马丁 2023 年核武系统合同额达 112 亿美元，同比增长 17%。
ESG 评级分歧加剧合规风险
不同 ESG 评级机构对同一基金的核武器暴露判定存在显著差异：Sustainalytics 将 87% 的样本基金评为“高风险”，而 MSCI 仅将 31% 列为“争议性武器暴露”；标普全球评级则对 52% 的基金未作相关披露标注。这种评级不一致导致资产管理人难以统一执行内部 ESG 筛选政策。
Bloomberg Intelligence 分析师 Sarah Kim 指出：“许多基金采用‘负面筛选’逻辑，仅排除直接制造核弹头的企业，却未覆盖导弹发射系统、核潜艇动力模块、核指挥控制系统等关键配套供应商——这构成了事实上的监管套利空间。”
“投资者正用脚投票：2024 年上半年，全球 ESG 基金净赎回额达 290 亿美元，创 2020 年以来单季最高纪录，其中约 41% 的赎回者明确引用‘武器关联性’作为退出理由。”——Michael O’Leary，Bloomberg ESG 研究主管
监管压力与行业响应
欧盟《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）已于 2024 年 6 月 21 日生效，要求管理资产超 1.5 亿欧元的资管机构披露其投资组合中涉军企业（含核武器）的尽职调查流程。与此同时，美国证券交易委员会（SEC）正在推进新版《ESG 信息披露规则》，拟强制要求基金在招募说明书首页以加粗字体标注“是否投资于受国际公约限制的武器制造商”。
截至 2024 年 7 月，已有 23 家大型资管机构（包括贝莱德 BlackRock、先锋 Vanguard、道富 State Street）更新其 ESG 投资政策，将“核武器全链条供应商”纳入负面清单；另有 11 家欧洲银行系基金（如德国商业银行 DZ Bank 旗下 DWS Group）宣布将于 2025 年 Q1 前完成存量基金持仓清理，涉及 37 只产品，对应管理资产约 89 亿美元。
值得注意的是，部分亚洲市场 ESG 基金仍处于灰色地带：日本最大 ESG 基金——野村资产管理公司（Nomura Asset Management）旗下“Global ESG Equity Fund”截至 2024 年 3 月仍持有三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries）股票，该公司 2023 年向日本海上自卫队交付的“苍龙级”常规动力潜艇配备核动力模拟训练系统，但未被主流 ESG 评级机构列为禁投对象。
来源：Bloomberg
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
