美国最大零担货运承运商FedEx Freight于周一在纽约证券交易所开始交易，股票代码为FDXF。此次从母公司FedEx Corp.分拆，使该承运商得以以更聚焦的商业定位面向市场。该交易亦有望释放两家公司的股东价值。
分拆细节与股权分配
本次交易包括按比例向FedEx（NYSE: FDX）股东分派FedEx Freight（NYSE: FDXF）80.1%的已发行普通股。截至5月15日登记在册的投资者，每持有两股FedEx股票，即获发一股新独立公司股票。FedEx将保留FedEx Freight 19.9%的股份，但计划在两年内通过偿还债务或向股东派发股息的方式处置该持股。
FedEx Freight已取代美国航空（NASDAQ: AAL）进入道琼斯运输业平均指数（DJTA），其股票亦被纳入标普500指数。FedEx仍保留在DJTA和标普500指数中。
FDXF股票在周一早盘交易中下跌2.9%至$155.75；FDX股票上涨0.8%。
“我们作为一家独立公司向前迈进，目标更明确、战略更审慎，以巩固自身竞争优势并加速实现盈利性增长。”FedEx Freight总裁兼首席执行官John Smith在一份新闻稿中表示，“作为北美最大的纯零担货运承运商，我们将依托覆盖全北美的综合网络——拥有逾26,000个服务网点门——为客户提供成本与服务双重优势，并把握医疗保健、杂货及能源（数据中心）等高潜力垂直领域的增长机遇。”
财务目标：4%–6%营收复合年增长率
“中期”财务预期于4月在纽约市举行的投资者日上公布。
公司预计营收复合年增长率达4%至6%，调整后营业利润复合年增长率达10%至12%。该展望假设以2026财年为基准（营收$8.7亿，调整后营业利润$11亿），在区间中点隐含约高20%的增量利润率。（调整后营业利润预测未计入估算的$5亿分拆成本。）
营收增长将由更高单位收益（yields）及货量驱动，其中尤以单位收益为重点。结合成本削减措施，优化后的营收结构预计将带来300个基点的调整后营业利润率提升，推动公司营业利润率由当前约12%升至短期内的15%。（公司指出，分拆成本及相关服务协议解约费用将带来50个基点的利润率拖累。）
销售与运营策略
FedEx Freight目前拥有逾500名专职零担货运销售代表，正重点拓展中小型企业货主客户——此类客户通常贡献更高利润率。同时，公司亦瞄准医疗保健、杂货及能源（数据中心）三大垂直领域。
公司此前表示，已解除了99%的捆绑定价协议（即客户同时使用快递与货运服务的协议），以全面转向零担货运专属定价框架。
在成本端，公司持续优化干线运输（linehaul）网络与码头作业，并降低车队平均车龄。此外，技术升级预计将在未来数年内减少60%人工操作触点。
公司长期目标是：每$1毛利生成50美分营业利润。年度资本支出预计仅为营收的5%。截至5月31日财年，资金分配计划为：设备（45%）、设施（25%）、技术（25%）及“其他”（5%）。公司还将逐步以自有产权终端替代租赁为主的终端组合，优先布局关键市场。
FedEx Freight的业绩指引显示，其年度自由现金流将超$10亿。管理层此前表示，交易完成后公司将背负$43亿债务，并计划在12个月内将总债务杠杆率降至2.5倍，同时维持投资级信用评级。
FedEx零担业务起源
FedEx于1998年通过收购Viking Freight启动零担业务；2001年收购American Freightways；2006年收购Watkins Motor Lines。2011年，公司将全国性（Watkins）与区域性（Viking与American Freightways）业务整合为统一网络，提供优先与经济两类服务。
FedEx Freight现有40,000名员工、365个转运中心（含26,000个服务网点门）及30,000辆车辆（含17,000台牵引车），年营收约$90亿。
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来源：FreightWaves
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
