据www.bloomberg.com报道，美国农业综合企业巨头Archer-Daniels-Midland Company（ADM）于2026年5月5日宣布上调2026财年调整后每股收益（EPS）预期区间至$7.25–$7.75，对应全年净利润预计达$42亿美元，较此前预测中值提升12%。公司明确将此次上调归因于两项外部政策变量：美国联邦层面生物燃料强制掺混政策（RFS）的强化执行，以及中美农产品贸易关系阶段性回暖带来的大豆与玉米出口增量。
生物燃料政策直接拉动加工利润
ADM首席执行官Juan Luciano在财报电话会上指出：“美国环保署（EPA）2026年可再生燃料义务量（RVO）设定为249亿加仑，较2025年实际执行量提升3.8%，其中先进生物燃料配额增幅达8.2%。这一调整直接推高了我们位于伊利诺伊州迪凯特和印第安纳州东芝加哥的生物柴油精炼厂开工率——两厂2026年Q1平均负荷率达94%，创近五年新高。”据原文报道，ADM生物能源板块2026年Q1营收同比上升$280 million，占公司当季总营收增长额的61%。
中美贸易恢复带动原料采购与出口双增
原文数据显示，2026年3月中国自美进口大豆量达720万吨，环比增长29%，为2024年11月以来最高单月水平。ADM全球采购总监Vicki Silvers表示：“我们3月向中国客户交付的非转基因大豆合同量达18.6万吨，较2025年同期翻倍；同时，公司位于华盛顿州阿伯丁港的新建大豆压榨线已于2026年4月15日投产，设计年处理能力为400万吨，全部产能优先保障对华出口订单。”该公司2026年Q1中国区营收为$1.37 billion，占国际业务总收入的34%，较2025年同期提升5.2个百分点。
行业背景与供应链影响
ADM是全球前三大农产品贸易商之一，2025年营收达$91.4 billion，其供应链网络覆盖全球45个国家，运营着超过300座谷物升降机、27家油籽压榨厂及12座生物燃料精炼设施。据美国农业部（USDA）2026年4月报告，中国仍是全球最大的大豆进口国，2025/26年度进口预估为10,200万吨，其中约38%来自美国。同期，美国生物柴油产量达19.3亿加仑，同比增长7.1%，主要受RFS政策下交通燃料碳强度要求收紧驱动。
对全球供应链从业者而言，ADM此次利润修正释放出两个实操信号：一是北美生物燃料基础设施利用率已实质性突破盈亏平衡点，带动乙醇、生物柴油及可再生柴油原料（豆油、废弃食用油）的全球采购竞争加剧；二是中美农产品贸易通道的局部畅通，正快速传导至港口装卸计划、内陆铁路车皮调度及跨境检验检疫协同效率——例如西雅图港2026年Q1对华农产品专用泊位使用率升至91%，较2025年同期提高14个百分点。
来源：Bloomberg
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