H&M集团与安永发布行业白皮书：供应链脱碳融资如何保护企业价值并带来长期回报

引言：时尚产业的可持续转型关键时刻

2026年3月12日，全球时尚零售巨头H&M集团与国际专业服务机构安永（EY）联合发布了一份具有里程碑意义的行业白皮书——《加速时尚脱碳：解锁企业价值与融资供应链转型的高效路径》。这份白皮书不仅揭示了供应链脱碳融资的商业逻辑，更为整个时尚产业提供了从气候承诺到实际行动的可行性框架。在当前全球气候危机加剧、监管压力增大的背景下，这份报告的发布标志着时尚产业可持续发展从理念倡导进入了实质性投资阶段。

“应对气候变化不作为的代价对地球和我们的行业来说都太高了。CFO们有受托责任来保障企业的长期韧性，而不仅仅是短期盈利能力。”——Adam Karlsson，H&M集团首席财务官

白皮书核心内容：供应链脱碳的商业案例

白皮书明确指出，供应链脱碳不再仅仅是环境责任，而是企业风险管理的重要组成部分。报告基于汇丰银行（HSBC）和服装影响研究所（Apparel Impact Institute）的专业见解，系统论证了加速供应链脱碳如何保护企业长期价值并带来可观回报。H&M集团首席财务官Adam Karlsson强调的这一观点从根本上改变了企业对可持续投资的认知——从成本中心转变为价值创造引擎。

行业挑战：时尚产业脱碳的复杂性

时尚产业是全球碳排放的重要来源之一，其中超过90%的排放来自供应链环节（Scope 3排放）。这些排放分散在原材料采购、纺织制造、成衣加工、物流运输等各个环节，涉及全球数千家供应商，管理难度极大。同时，时尚产业还面临消费者需求快速变化、价格竞争激烈、地缘政治风险等多重挑战。在这种复杂环境下，企业单独行动难以实现系统性变革，需要行业层面的协同合作和创新融资机制。

解决方案框架：多层次融资路径

白皮书提出了一个多层次、可扩展的融资框架，帮助企业将气候雄心转化为可执行的投资路径。该框架包括：1）风险分担机制：通过混合融资模式平衡公共和私人资本的风险收益特征；2）规模化解决方案：识别和推广已在试点中验证有效的脱碳技术；3）协作治理结构：建立品牌、供应商、金融机构和政府的多方协作平台；4）绩效导向激励：将融资成本与减排成果挂钩，确保资金使用效率。这一框架不规定单一模式，而是提供了适应不同企业规模和风险偏好的工具箱。

“时尚产业有独特的机会共同应对这些挑战。我们看到行业范围内合作的势头日益增强，对探索新融资模式以加速绿色转型持开放态度。”——Anna Ryott，安永北欧首席影响力官兼合伙人

案例研究：实践中的成功经验

白皮书分享了多个已在实施的供应链脱碳项目案例，展示了可行性路径。例如，某些领先品牌通过与供应商建立长期合作伙伴关系，共同投资可再生能源设施，不仅降低了碳排放，还通过锁定能源价格增强了成本可预测性。另一个案例展示了如何通过绿色采购协议，为中小型供应商提供低成本融资，支持其进行能效改造和设备升级。这些案例证明，供应链脱碳投资能够同时实现环境效益和经济效益，增强整个价值链的韧性。

未来展望：构建韧性供应链生态系统

安永北欧首席影响力官兼合伙人Anna Ryott指出，未来时尚产业需要构建共享的基础设施、标准和融资模式，打造更具韧性、面向未来的供应链生态系统。这需要品牌从价值链的“客户”转变为“积极管理者”，与供应商建立更紧密的合作伙伴关系。随着全球对可持续供应链的需求日益增长，那些能够有效管理供应链碳足迹的企业将在市场竞争中获得显著优势。

结论：从气候承诺到价值创造

H&M集团与安永联合发布的白皮书为时尚产业的可持续发展提供了清晰的路线图。报告的核心信息是明确的：供应链脱碳不仅是环境必需，更是战略价值驱动力。通过创新的融资机制和行业协作，企业能够将气候风险转化为竞争优势，在保护地球的同时保障长期股东价值。随着2026年全球ESG监管框架的进一步完善，那些率先在供应链脱碳方面进行战略性投资的企业，将在未来的市场竞争中获得显著优势。

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信息来源：hmgroup.com

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