截至2026年9月15日，马士基股价年内飙升60%，主因红海及霍尔木兹海峡扰动推高运费并改善供需平衡。公司两度上调业绩指引，但分析师普遍质疑高运费可持续性。汇丰给予唯一“买入”评级，摩根大通目标价仅10,000丹麦克朗（1,543美元），做空比例从20%降至10%。
据 Transport Topics 报道，截至 2026 年 9 月 15 日，马士基（A.P. Moller-Maersk A/S）股价年内累计上涨 60%，主要受集装箱运费走强及供应链中断推动，公司已两次上调全年业绩指引。
运费驱动与业绩上修
马士基因更强的货运需求和供应链中断带动运费上升，于 2026 年夏季两次上调业绩指引。尽管面临中东冲突引发的燃料成本压力及美国关税影响，公司仍维持盈利韧性。据原文数据显示，其当前股价较彭博追踪分析师给出的平均 12 个月目标价高出 25%。
分析师分歧加剧
彭博追踪的 26 位分析师中，仅 1 位给予“买入”评级——汇丰控股（HSBC Holdings Plc）分析师 Parash Jain。他指出，尽管运费动能将放缓，但马士基凭借涵盖物流、码头服务及远洋运输的多元业务组合，相较长荣海运、赫伯罗特（Hapag-Lloyd AG）和中远海运控股（Cosco Shipping Holdings Co.）等同业更具抗周期能力。
“马士基是行业最高质量的防御性周期股。”——Parash Jain，汇丰控股分析师
巴克莱（Barclays Plc）分析师 Marco Limite 团队于 9 月 14 日称，马士基将于 11 月发布的财报“极为强劲”，已将其列入正面催化剂观察名单。而摩根大通（JPMorgan Chase & Co）分析师 Alexia Dogani 则持中期看空立场，8 月 31 日报告中强调：“当前盈利及运费水平不可持续”，并重申 10,000 丹麦克朗（约合 $1,543）的目标价，不足当前股价一半。
做空头寸大幅回落
标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）数据显示，马士基股票出借数量（衡量做空兴趣的关键指标）已从 2026 年初的约 20% 降至目前的约 10%。北欧投资银行 Nordnet AB 经济学家 Per Hansen 指出：“马士基已多次上调指引；市场正质疑——它是否还会再次上调？”
马士基在《Transport Topics》全球货运企业 Top 50 榜单中位列第 7 位，中远海运排名第 11，赫伯罗特排名第 17。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
