据 Supply Chain Dive 报道，任天堂（Nintendo）在最新财季中成功追回 3 亿美元因美国关税政策无效化而产生的退款，但与此同时，存储芯片价格的持续上涨正在为其供应链带来新的挑战。
关税退款与财务表现
任天堂在截至 2026 年 6 月的第一财季财报中披露，公司已就去年支付的、后被判定无效的美国《国际紧急经济权力法》（IEEPA）关税获得 3 亿美元退款。这笔退款直接推动了公司毛利率同比大幅提升 22 个百分点，营业利润率更是飙升 150.5%。
尽管任天堂去年曾因未指明的”市场状况”上调了部分硬件价格，但该公司表示，它仍然承担了 IEEPA 关税的大部分负担。此次退款是在美国最高法院今年 2 月裁定 IEEPA 关税无效后，任天堂等多家企业起诉美国政府寻求退款的结果。
存储芯片价格持续上涨
然而，关税问题尚未完全解决，新的供应链瓶颈已经浮现。据原文报道，存储芯片（内存）价格持续攀升，正成为任天堂及其他电子制造商面临的下一个重大供应链障碍。存储芯片是游戏主机等消费电子产品中的关键组件，其价格上涨将直接推高生产成本。
行业分析人士指出，存储芯片市场的供需失衡是价格上行的主要原因。随着 AI 服务器、数据中心对高带宽内存（HBM）的需求爆发式增长，传统 DRAM 和 NAND 闪存的产能被挤占，导致消费电子领域的存储芯片供应趋紧。
任天堂的应对策略
面对存储芯片涨价压力，任天堂在财报中并未透露具体的应对措施，但业内普遍预期，公司可能需要在下一代主机 Switch 2 的生产成本与定价策略之间做出权衡。此前，任天堂已因”市场状况”上调过部分硬件价格，若存储芯片成本持续攀升，不排除进一步调价的可能性。
值得注意的是，任天堂此次获得关税退款的时间点颇为关键。Switch 2 于去年发布，正值 IEEPA 关税生效期间，公司承担了大量进口关税成本。如今退款到账，在一定程度上缓解了公司的财务压力，但存储芯片涨价又构成了新的支出项。
行业影响与展望
任天堂的处境折射出全球消费电子供应链面临的双重挑战：一方面，贸易政策的反复无常给企业带来巨大的财务不确定性；另一方面，上游关键零部件的供需波动持续考验着制造商的供应链管理能力。
据原文报道，存储芯片价格的上涨趋势短期内难以缓解。对于依赖大量存储芯片的游戏主机、智能手机等制造商而言，如何在成本上升与市场需求之间找到平衡点，将成为未来几个季度供应链管理的核心课题。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
