据sourceability.com报道，2026年半导体供应链正面临多重地缘政治压力叠加的严峻考验：中东冲突持续逾一个月导致霍尔木兹海峡油运受阻，韩国芯片巨头三星与SK Hynix股价一度暴跌超20%；与此同时，中国自2024年2月起实施钨出口管制，推动钨价飙升至$2,250/吨单位，较一年前暴涨557%，远超黄金、铜和原油涨幅；叠加美国对华AI芯片出口限制催生的隐蔽采购路径，全球芯片供应链成本与风险持续攀升。
能源 chokepoints 与钨供应危机双重施压
尽管伊朗军事冲突距全球主要晶圆厂数千公里，但其对半导体供应链的实际影响已迅速显现。霍尔木兹海峡作为全球约20%石油运输必经通道，其航运中断直接冲击高度依赖中东原油的韩国——该国70%原油进口来自中东，且几乎全部需经此海峡。而韩国正是全球存储芯片核心产地：三星与SK Hynix合计占据全球80%高带宽内存（HBM）产能及约70%DRAM市场份额。
随着波斯湾能源安全持续承压逾一个月，超大规模数据中心（hyperscalers）、设备制造商（OEMs）及内存采购方均已感受到连锁反应。两家龙头企业股价在冲突初期应声下挫超20%，虽随后部分回升，但市场担忧未消。卡内基国际和平基金会研究人员指出，此次事件暴露了韩国芯片产业乃至整体经济长期存在的结构性脆弱——即对进口化石能源的高度依赖。
若中东石油供应持续受限，制造与物流成本大概率上升。芯片厂商能否自行消化成本、抑或转嫁给下游买家，目前尚无定论。
钨出口管制引爆材料短缺，2026年缺口难解
另一重材料危机悄然发酵：自2024年2月起，中国将钨及相关产品列入出口管制清单，以回应不断升级的中美贸易摩擦。据彭博社援引Fastmarkets数据，截至当前，钨价格已达$2,250/吨单位，较2023年初上涨557%，涨幅显著高于同期黄金、铜及原油。同时，2025年中国受管制钨产品出口量同比下滑约40%。在全球钨矿产量中，中国占比高达79%，这一主导地位源于其在稀土全产业链的深度掌控。
钨因极高的熔点（3422°C）与密度，成为先进制程芯片及关键制造设备（如溅射靶材、刻蚀腔体部件）不可或缺的材料，在7nm及以下节点尤为关键。目前尚无规模化、可替代的工业级替代方案。
受高价与出口收紧双重挤压，加拿大皇家银行资本市场（BMO）分析师已预警：2026年全球钨供应将再现缺口。由于全球钨矿开发高度集中于少数地理区域，且欧美主导的多元化供应链建设仍处于早期阶段，短期内无法形成有效产能补充。
Nvidia中国订单印证AI芯片需求刚性
尽管上述瓶颈持续加剧，AI芯片需求并未减弱。美国司法部近期披露的一份起诉书显示，即便在多年出口管制下，中国市场对AI芯片的需求依然强劲，只是转向更隐蔽的流通路径。英伟达（Nvidia）面向中国的定制化AI芯片订单持续存在，印证了该市场需求的结构性刚性。这进一步加剧了本已因AI算力爆发而高度紧张的全球芯片供应链负荷。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
