四大货代三季度营收齐增 DHL快递营业利润增近50%

事件背景：四大货代三季度营收齐增，DHL快递利润表现突出

2026年第三季度，全球四大货代企业营收呈现集体增长态势，其中DHL快递营业利润同比增近50%，成为本季度物流行业最受关注的业绩亮点之一。这一增长发生在全球航空货运市场经历地缘冲突扰动、能源价格波动等多重挑战的背景下，显示出头部物流企业在复杂环境中的运营韧性。

从宏观环境看，中东地区地缘冲突带来的不确定性仍在持续。DHL敦豪集团旗下敦豪快递（DHL Express）欧洲区首席执行官迈克·帕拉（Mike Parra）日前接受路透社专访时表示，尽管中东地区地缘冲突带来诸多不确定性，但得益于近期全球航空燃料市场压力缓解，欧洲航空燃料供应保持稳定。这一表态揭示了航空货运成本端改善对利润修复的关键作用，也为理解DHL快递利润大幅增长提供了行业背景。

值得关注的是，DHL在华业务布局与其全球业绩形成了明显的协同效应。中外运敦豪国际航空快件有限公司（简称”中外运敦豪”）于2026年迎来成立40周年。1986年，DHL与中国外运共同组建合资公司中外运敦豪，成为改革开放初期最早成立的中外合资企业之一。四十年来，中德双方股东与合资公司持续深耕中国市场，累计投入超过百亿元人民币，不断完善在内地市场的基础设施布局和国际快递服务体系。今年，DHL集团与中国外运签署谅解备忘录，宣布进一步深化全球战略协同，并共同开启新一轮战略对话与长期规划。

业绩分析：DHL快递利润 surge 的驱动因素与网络支撑

DHL快递营业利润增近50%的背后，是航空运力优化、全球网络协同及中国市场深耕的多重支撑。从运营数据看，中外运敦豪依托四十年深耕中国市场积累的网络优势和运营经验，已建立起覆盖内地主要城市和产业集聚区域的国际快递服务网络。通过DHL覆盖220多个国家和地区的全球网络，中外运敦豪每周通过400余架次商业航班和专机运输，持续服务中国企业”走出去”和国际企业”走进来”。

基础设施的单笔重大投入为网络能力跃升提供了硬件基础。敦豪（DHL）快递中国区首席执行官吴东明在第九届进博会期间接受经济日报采访时表示，”今年，耗资12亿元的DHL快递深圳超级口岸投运，是截至目前，我们在内地市场最大的单笔投资，也是我们继续深耕中国市场的一项重要投资。通过持续强化基础设施和国际网络，我们希望更好地满足华南地区以及中国企业不断增长的跨境物流需求”。这一投资直接回应了中国企业全球化带来的物流需求升级——从单纯追求速度，转向更加稳定、高效、有韧性的全球供应链服务。

从客户需求端观察，DHL在华战略明确聚焦于三个方面的变化和机遇。吴东明表示，”DHL看好这些长期趋势，也在持续把扎根中国的信心转化为实际投入”。具体而言，首先是中国的高水平开放，随着中国与全球市场的联系进一步深化，跨境贸易的广度和深度将会继续拓展，也将带来更多国际物流需求；其次是中国企业的全球化，越来越多中国企业从产品”走出去”，走向供应链、品牌和运营的全球布局；再次是技术和绿色转型，人工智能、数字化正在改变物流的运营和服务方式，绿色低碳也逐步成为客户供应链决策中的重要考量。

绿色转型投入已成为DHL差异化竞争的重要组成部分。在数字化与绿色转型方面，中外运敦豪积极践行高质量发展理念，持续推进可持续发展实践。通过加快派送车队电气化，目前电动车占比已超过30%；扩大可持续航空燃料应用，目前DHL快递全球自有机队的可持续航空燃料使用比例已超过10%；同时积极推广绿色包材等创新解决方案，不断降低运营过程中的碳排放。通过这些绿色物流举措，中外运敦豪不仅持续提升自身减碳成效，也积极帮助客户实现供应链脱碳目标。

从全球战略协同看，DHL快递全球首席执行官蒋明燊（John Pearson）的表态揭示了利润增长的战略纵深：”中外运敦豪的发展充分体现了DHL对中国市场始终如一的坚定承诺。中国不仅是全球经济增长的重要引擎，也是全球供应链体系中不可或缺的重要组成部分，并始终是DHL全球战略布局的重要支柱”。这一判断表明，DHL快递的利润增长并非短期成本波动所致，而是与其长期全球网络布局深度绑定。

从业者启示：采购、货代与外贸企业的应对策略

对于供应链从业者而言，DHL快递三季度业绩及在华战略部署释放出若干关键信号，值得在合同谈判、供应商管理及物流方案设计中予以关注。

第一，航空运力采购需关注燃料成本波动与长期协议锁定。 DHL欧洲区高管对航空燃料供应稳定性的判断，提示采购方在2026年四季度至2027年夏季的运力规划中，可将燃料附加费机制作为谈判重点。当前全球航空燃料市场压力缓解为短期利润改善创造条件，但地缘冲突的不确定性意味着燃料成本仍可能反弹。建议货代从业者在为客户设计物流方案时，关注承运商的燃料对冲策略及动态网络调整能力，而非仅比较即期运价。

第二，华南地区口岸能力升级将重塑区域物流格局。 DHL快递深圳超级口岸的投运，标志着华南跨境物流基础设施进入新阶段。对于外贸企业而言，这意味着更高效的通关时效和更稳定的舱位保障，尤其在电商旺季及传统出货高峰期。采购与供应链管理人员在评估物流供应商时，可将此类超级口岸的接入能力作为服务商分级的重要指标，同时在合同条款中明确旺季产能保障机制。

第三，ESG合规要求正从”加分项”变为”准入门槛”。 DHL快递全球自有机队可持续航空燃料使用比例已超过10%，电动车占比已超过30%，这些数字背后反映的是跨国客户对供应链脱碳的刚性需求。外贸企业在对接欧美品牌客户时，需准备Scope 3碳排放数据，并在物流供应商选择中将绿色运力比例纳入评分体系。货代企业则应加速与具备可持续航空燃料（SAF）能力的承运商建立合作，以获取高端客户订单。

第四，中外合资企业模式仍是进入中国市场的有效路径。 顺丰控股于2018年以55亿元人民币100%收购DHL旗下敦豪香港及敦豪北京，即DHL中国内地、香港及澳门供应链业务的案例表明，本土物流巨头与全球网络企业的资本合作能够实现资源互补。顺丰表示，本次交易将为其整合高质量的供应链物流资产，降低探索成本；同时，通过商标许可，目标公司可继续借力DHL品牌维持现有的客户关系并持续开发新客户资源。这一模式对于计划拓展中国市场的国际物流企业，以及寻求全球网络接入的本土企业，均具有参考价值。

第五，数字化工具的应用深度将影响服务溢价能力。 DHL在进博会展示中强调”数字化、智能化如何真正融入物流场景，提升运营效率和全球连接能力”。对于货代从业者而言，这意味着单纯依赖传统订舱、报关服务的利润空间将持续压缩，而能够提供实时可视化、预测性分析及自动化异常处理的服务商，将获得更高的客户粘性和定价权。建议中小货代企业评估自身技术投入产出比，或通过加入平台化联盟弥补单点技术短板。

综合来看，DHL快递三季度营业利润增近50%的表现，既是航空成本改善的周期性反映，也是其全球网络协同、中国市场深耕及绿色转型先行布局的结构性成果。对于供应链从业者，理解这一业绩背后的运营逻辑和战略取向，有助于在跨境物流合作中做出更精准的决策。

资料来源: 来源见素材（Tue）、来源见素材（Fri）、来源见素材（Sun）、来源见素材（Thu）