据 Robotics & Automation News 报道，中国机器人公司宇树科技（Unitree）已将其首次公开募股（IPO）定价为约 90 亿美元估值，成为中国首家在 A 股主板上市的人形机器人制造商。尽管地缘政治紧张局势加剧，这一上市举措仍凸显了投资者对 AI 驱动型机器人日益增长的兴趣。
这家总部位于杭州的公司表示，其在上交所科创板的 IPO 定价为每股 150.8 元（约合 22.34 美元），对应公司估值约为 610 亿元（约合 90.4 亿美元）。此消息源自 CNBC 和 Investor’s Business Daily 网站的报道。
IPO 细节与资金用途
宇树科技将发行 4045 万股新股，占其扩大后股本的 10%，计划募集资金约 61 亿元（约合 9 亿美元）。IPO 申购将于 8 月 10 日启动。
宇树科技表示，募集资金将用于开发新的机器人硬件和软件、推出更多产品以及扩大制造产能。中国 AI 公司 DeepSeek 是参与此次发行的战略投资者之一。
业绩增长与挑战
据公司招股说明书显示，2025 年营收增长逾三倍，达到 17 亿元，其中人形机器人销售额达到 8.678 亿元，超越其广为人知的四足机器人业务，成为宇树科技最大的营收来源。
然而，2026 年第一季度剔除一次性项目后的利润下降了 52.6%，原因是公司加大了研发和营销支出。
产品线与美国市场风险
宇树科技同时生产人形机器人和四足机器人，产品范围从消费级机器狗到工业人形平台。通过展示能够跑步、跳舞和表演杂技动作的机器人，该公司已成为中国最知名的机器人制造商之一。
此次上市正值中美科技紧张局势加剧之际。上个月，美国监管机构出台了新限制措施，可能阻止未来外国生产的人形机器人和四足机器人获得在美国销售所需的批准。不过，宇树科技表示其现有产品仍获得授权。根据其招股说明书，2025 年美国市场占公司营收的 13.3%。
估值对比与行业竞争
尽管估值达到 90 亿美元，宇树科技仍远小于一些尚未商业化人形机器人的竞争对手的估值估算。据 Investor’s Business Daily 报道，美银分析师对特斯拉 Optimus 业务的估值约为 300 亿美元，而摩根士丹利估计该业务最终可能价值 1800 亿美元。
“Optimus 是有史以来最大的产品”——埃隆·马斯克，特斯拉 CEO
马斯克同时承认，扩大生产“将是我们在特斯拉制造过的最难量产的产品，因为机器人上的每一个部件都是全新的”。
随着中美企业竞相将通用型 AI 驱动机器人商业化，宇树科技的 IPO 预计将为投资者提供首批直接投资于公开上市人形机器人制造商的机会之一。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
